In der Geschichte vom Fall von Gondolin gibt es zwei der größten Mächte der Welt. Da ist Morgoth, das Inbegriff des Bösen, der in dieser Geschichte unsichtbar bleibt, aber von seiner Festung Angband aus über eine gewaltige Militärmacht herrscht. Tief im Gegensatz zu Morgoth steht Ulmo, der an Macht nur Manwe, dem Obersten der Valar, unterlegen ist.

Im Zentrum dieser Feindschaft der Götter steht die Stadt Gondolin, schön, aber unauffindbar. Sie wurde von Noldorin-Elfen erbaut und bevölkert, die, als sie in Valinor, dem Land der Götter, lebten, gegen deren Herrschaft rebellierten und nach Mittelerde flohen. Turgon, der König von Gondolin, wird von Morgoth, der vergeblich versucht, die wunderbar verborgene Stadt zu entdecken, über alle seine Feinde hinweg gehasst und gefürchtet, während die Götter in Valinor in hitzigen Debatten größtenteils ablehnen, Ulmos Wünsche und Pläne zu unterstützen.

In diese Welt kommt Tuor, der Cousin von Turin, das Werkzeug von Ulmos Plänen. Von ihm unsichtbar geführt, begibt sich Tuor aus dem Land seiner Geburt auf die furchterregende Reise nach Gondolin, und in einem der eindrucksvollsten Momente in der Geschichte Mittelerdes erscheint ihm der Meeresgott selbst, der mitten in einem Sturm aus dem Ozean aufsteigt. In Gondolin wird er groß; er heiratet Idril, Turgons Tochter, und ihr Sohn ist Earendel, dessen Geburt und tiefgreifende Bedeutung in zukünftigen Tagen von Ulmo vorhergesehen wird.

Schließlich kommt das schreckliche Ende. Morgoth erfährt durch einen Akt des höchsten Verrats alles, was er braucht, um einen verheerenden Angriff auf die Stadt zu starten, mit Balrogs und Drachen und unzähligen Orks. Nach einer minutiös beobachteten Schilderung des Falls von Gondolin endet die Geschichte mit der Flucht von Tuor und Idril, mit dem Kind Earendel, die von einer Felsspalte in den Bergen aus nach Süden fliehen und auf das brennende Wrack ihrer Stadt zurückblicken. Sie begaben sich auf eine neue Geschichte, die Geschichte von Earendel, die Tolkien nie schrieb, die aber in diesem Buch aus anderen Quellen skizziert wird.